Статьи
Основные положения общей теории ценных бумаг; Рынок ценных бумаг
В целях защиты интересов государства и общества правовое регулирование рынка ценных бумаг, сравнимого со сферой деятельности повышенного риска, должно основываться на таком понимании ценной бумаги, которое раскрывает ее существо, т.е. опираться на анализ не столько формы явления, сколько содержания.
Согласно мнению многих ученых, "ценность" ценной бумаги состоит в праве, выражением которого она является, иными словами, в случае ценной бумаги право связано с определенным документом, в котором оно закреплено.
Первоначально в Германии имело место понятие ценной бумаги как документа, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права. Термин "ценные бумаги" подлежит каждый раз особому истолкованию для определения того, какое значение придано ему той или иной нормой, при этом основной задачей учения о ценных бумагах является выяснение того, как специфически присущие им риски распределены законом и как их было бы целесообразно распределить.
История крупнейшего в мире рынка ценных бумаг - американского - свидетельствует о том, что начиная с 1933 г. понятие ценной бумаги (securities) в США развивается исходя из ее определения как совокупности прав и обязательств, которые из-за присущих им рисков для инвесторов должны быть предметом правового регулирования защитного характера.
Статья 142 Гражданского кодекса (ГК) признает в качестве ценной бумаги документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
В соответствии с Кодексом об административных правонарушениях (КоАП) нарушение установленных правил квалифицируется в качестве административного правонарушения, являющегося единственным основанием административной ответственности. Совершение правонарушения является основанием для применения административной санкции со стороны органов регулирования рынка ценных бумаг. Даже добровольное исполнение правонарушителем назначенного наказания (например, уплата штрафа профессиональными участниками рынка ценных бумаг) не меняет принудительного характера этой меры.
Административным правонарушениям присуща именно общественная опасность как материальный признак любого правонарушения. Разграничение преступлений и других правонарушений проводится по степени их общественной опасности, а не по наличию или отсутствию таковой.
Административное наказание влечет для нарушителя менее тяжкие последствия, чем уголовное наказание, и может налагаться не за любое несоблюдение правовых норм, а лишь за виновное несоблюдение нормы - правонарушение. Данные выводы применимы и к сфере экономической деятельности, и в частности к сфере рынка ценных бумаг.
Российское законодательство содержит законодательство, регулирующее административную ответственность на рынке ценных бумаг.
До введения с 1 июля 2002 г. нового КоАП законодательство об административной ответственности на рынке ценных бумаг состояло из различных правовых актов - как законов, так и ведомственных актов.
Согласно ч. 1 статьи 2.1 КоАП административным правонарушением признается противоправное, виновное действие (бездействие) физического или юридического лица, за которое КоАП или законами субъектов РФ об административных правонарушениях установлена административная ответственность.
Общим объектом административных правонарушений в области рынка ценных бумаг являются общественные отношения, регулируемые нормами административного, гражданского, финансового права и охраняемые нормами КоАП.
Объект административных правонарушений в области рынка ценных бумаг является сложным по составу, так как объединяет отношения, связанные с частноправовыми интересами участников рынка ценных бумаг, и публичные интересы государства в области управления и регулирования этого рынка.
Объективная сторона административного правонарушения на рынке ценных бумаг характеризует внешнее поведение правонарушителя, которое выражается в противоправном деянии (действии или бездействии) участников рынка ценных бумаг и влечет общественно опасные последствия. В сфере рынка ценных бумаг объективная сторона административных правонарушений формулируется с помощью бланкетных диспозиций (норм), что предполагает обращение к нормам, регулирующим отношения на рынке ценных бумаг и содержащимся в различных нормативных правовых актах.
Так, статья 15.22 КоАП предусматривает ответственность за нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг. При этом порядок ведения реестра установлен Законами "О рынке ценных бумаг", "Об инвестиционных фондах" и подзаконными актами.
Смотрите также статью: "Теория административно-правовых отношений на рынке ценных бумаг: часть 2".
© Обращаем особое внимание коллег на необходимость ссылки на "BANKLAW.RU | Банки и банковские операции (банковское дело)" при цитированиии (для on-line проектов обязательна активная гиперссылка)
ТЕОРИЯ АДМИНИСТРАТИВНО-ПРАВОВЫХ ОТНОШЕНИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ЧАСТЬ 1
Разделы:Основные положения общей теории ценных бумаг; Рынок ценных бумаг
Благодаря наличию рынка ценных бумаг происходит известное "раздвоение" капитала по форме его существования: с одной стороны, существует денежный капитал, привлекаемый посредством выпуска ценных бумаг, с другой стороны - фиктивный капитал в виде ценных бумаг.
- Понятие "ценной бумаги"
В целях защиты интересов государства и общества правовое регулирование рынка ценных бумаг, сравнимого со сферой деятельности повышенного риска, должно основываться на таком понимании ценной бумаги, которое раскрывает ее существо, т.е. опираться на анализ не столько формы явления, сколько содержания.
Согласно мнению многих ученых, "ценность" ценной бумаги состоит в праве, выражением которого она является, иными словами, в случае ценной бумаги право связано с определенным документом, в котором оно закреплено.
Первоначально в Германии имело место понятие ценной бумаги как документа, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права. Термин "ценные бумаги" подлежит каждый раз особому истолкованию для определения того, какое значение придано ему той или иной нормой, при этом основной задачей учения о ценных бумагах является выяснение того, как специфически присущие им риски распределены законом и как их было бы целесообразно распределить.
История крупнейшего в мире рынка ценных бумаг - американского - свидетельствует о том, что начиная с 1933 г. понятие ценной бумаги (securities) в США развивается исходя из ее определения как совокупности прав и обязательств, которые из-за присущих им рисков для инвесторов должны быть предметом правового регулирования защитного характера.
Статья 142 Гражданского кодекса (ГК) признает в качестве ценной бумаги документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
- Основные признаки ценной бумаги
- наличие документа как материального объекта (составленного в виде, предусмотренном законом, акта, удостоверяющего юридический факт или предоставляющего право на что-либо);
- литтеральность (возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге);
- строго формальный характер (согласно п. 2 статьи 144 ГК отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ничтожность и лишает ее держателя возможности использовать документ с той целью, для которой он предназначен);
- наличие удостоверенного ценной бумагой права и неразрывность их связи (документ должен удостоверять субъективное гражданское имущественное право определенного лица, и существующая зависимость между ценной бумагой и выраженным в ней правом приводит к тому, что передача этого права предполагает передачу права на бумагу);
- презентацию (предъявление ценной бумаги гарантирует осуществление выраженного в ценной бумаге права, и лишь предъявителю подлинника этого документа обязанное лицо должно предоставить исполнение);
- абстрактный характер (отказ от исполнения закрепленного в ценной бумаге обязательства со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается);
- возможность передачи другим лицам;
- свойство публичной достоверности (так, добросовестный владелец ценной бумаги может довериться тем формальным признакам, которые легитимируют его в качестве владельца ценной бумаги);
- стандартность (проявляется в требовании особого порядка выпуска ценных бумаг, учета прав на ценные бумаги).
- Юридический состав административного правонарушения на рынке ценных бумаг
В соответствии с Кодексом об административных правонарушениях (КоАП) нарушение установленных правил квалифицируется в качестве административного правонарушения, являющегося единственным основанием административной ответственности. Совершение правонарушения является основанием для применения административной санкции со стороны органов регулирования рынка ценных бумаг. Даже добровольное исполнение правонарушителем назначенного наказания (например, уплата штрафа профессиональными участниками рынка ценных бумаг) не меняет принудительного характера этой меры.
Административным правонарушениям присуща именно общественная опасность как материальный признак любого правонарушения. Разграничение преступлений и других правонарушений проводится по степени их общественной опасности, а не по наличию или отсутствию таковой.
Административное наказание влечет для нарушителя менее тяжкие последствия, чем уголовное наказание, и может налагаться не за любое несоблюдение правовых норм, а лишь за виновное несоблюдение нормы - правонарушение. Данные выводы применимы и к сфере экономической деятельности, и в частности к сфере рынка ценных бумаг.
Российское законодательство содержит законодательство, регулирующее административную ответственность на рынке ценных бумаг.
До введения с 1 июля 2002 г. нового КоАП законодательство об административной ответственности на рынке ценных бумаг состояло из различных правовых актов - как законов, так и ведомственных актов.
Согласно ч. 1 статьи 2.1 КоАП административным правонарушением признается противоправное, виновное действие (бездействие) физического или юридического лица, за которое КоАП или законами субъектов РФ об административных правонарушениях установлена административная ответственность.
Общим объектом административных правонарушений в области рынка ценных бумаг являются общественные отношения, регулируемые нормами административного, гражданского, финансового права и охраняемые нормами КоАП.
Объект административных правонарушений в области рынка ценных бумаг является сложным по составу, так как объединяет отношения, связанные с частноправовыми интересами участников рынка ценных бумаг, и публичные интересы государства в области управления и регулирования этого рынка.
Объективная сторона административного правонарушения на рынке ценных бумаг характеризует внешнее поведение правонарушителя, которое выражается в противоправном деянии (действии или бездействии) участников рынка ценных бумаг и влечет общественно опасные последствия. В сфере рынка ценных бумаг объективная сторона административных правонарушений формулируется с помощью бланкетных диспозиций (норм), что предполагает обращение к нормам, регулирующим отношения на рынке ценных бумаг и содержащимся в различных нормативных правовых актах.
Так, статья 15.22 КоАП предусматривает ответственность за нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг. При этом порядок ведения реестра установлен Законами "О рынке ценных бумаг", "Об инвестиционных фондах" и подзаконными актами.
Смотрите также статью: "Теория административно-правовых отношений на рынке ценных бумаг: часть 2".
© Обращаем особое внимание коллег на необходимость ссылки на "BANKLAW.RU | Банки и банковские операции (банковское дело)" при цитированиии (для on-line проектов обязательна активная гиперссылка)